作為人民幣匯率制度調(diào)整的配套動作，在不到２４小時的時間里，中國人民銀行接連向外界公布了兩項外匯市場改革的重大舉措。
眾多此前被劃為禁地的外匯交易領(lǐng)域打開了大門。昨日上午，央行宣布改革銀行間外匯市場，為非銀行金融機構(gòu)和非金融企業(yè)進(jìn)入該市場開了“綠燈”，同時首次引入詢價這種更為市場化的交易方式，首次允許在該市場內(nèi)開展遠(yuǎn)期外匯交易和掉期交易。前日晚上，央行針對銀行與客戶間的遠(yuǎn)期結(jié)售匯和掉期交易的改革方案也已出爐。此時，距離７月２１日人民幣匯率制度調(diào)整不到一個月時間。
一周之前，業(yè)界盛傳中國外匯市場的變革即將破冰。中國人民銀行上周公布的貨幣政策執(zhí)行報告更是加強了這種預(yù)期。報告在展望下半年的重點工作時，明確要求加快發(fā)展各種外匯衍生產(chǎn)品、開辦銀行間遠(yuǎn)期外匯交易、推出人民幣對外幣掉期等產(chǎn)品。
央行的兩項舉措既開放了外匯市場，也引入了一系列金融對沖工具。渣打銀行中國區(qū)高級經(jīng)濟師斯蒂芬·格林昨日表示，引入這些工具是進(jìn)一步增強人民幣匯率彈性的必經(jīng)之路。此前，北京師范大學(xué)金融研究中心主任鐘偉向本報記者表示，增強匯率彈性的改革必須建立在中國外匯市場變革的基礎(chǔ)上。直到前日，中國外匯市場的交易主體還只能是央行指定的銀行，一般企業(yè)不能介入；交易品種相當(dāng)少，缺少期貨等衍生產(chǎn)品；交易方式也并非市場化。而如今，學(xué)者們所期待的變革已經(jīng)啟動。
此次，央行推出的對沖工具將為銀行和企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險提供較充分的手段。中國社會科學(xué)院金融研究所殷劍峰博士認(rèn)為，這些對沖工具是浮動匯率制下市場主體所必需的，在發(fā)達(dá)國家已運用得相當(dāng)普遍。
中國人民大學(xué)金融與證券研究所副所長趙錫軍昨日解釋說，人民幣匯率制度調(diào)整后，雖然目前每日匯率的波動幅度并不大，但日積月累形成的幅度并不小，企業(yè)和銀行都面臨著新的匯率風(fēng)險，央行此次推出避險工具可謂水到渠成之舉。
不過，已經(jīng)適應(yīng)了嚴(yán)格金融管制的銀行和企業(yè)將直面新機制的沖擊。斯蒂芬表示，銀行需要花一段時間教會客戶如何使用這些新工具，新進(jìn)入外匯市場的機構(gòu)也需要學(xué)習(xí)新的規(guī)則，新的機制是否運行順暢尚需花費幾周時間來觀察。
趙錫軍也表示，中國的匯率市場化改革步伐要落后于利率改革，而且目前匯率完全市場化的條件并不具備，尚有待于人民幣匯率形成機制的完善。（記者 李若愚）
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